机器人(300024):半年报 预示全年有望继续超预期
公司半年报业绩预告显示,2011年公司归属于上市公司股东的净利润为4,696.29万元- 5,322.46万元,同比增长50%-70%,全年有望继续超预期。
主要观点
1、2011年上半年新签合同和主营业务均较上年同期增长幅度较大
目前公司产品深入汽车、电力、高铁、海工、新能源、环保等行业,产品技术日趋完善,能够根据客户需求为其提供与行业相结合的解决方案,能够达到预期要求和标准,成为该行业内领先的智能化装备供应商。以汽车及汽车零部件行业为例,公司产品得到广泛应用,从汽车总装到汽车及其零部件的焊接,从汽车零部件的装配与检测到汽车零部件自动搬运等等,公司产品的应用涵盖了汽车及汽车零部件生产、加工、仓储的全过程,为全行业提供系统解决方案。
另外,工业机器人、物流与仓储自动化成套装备、IC 装备、全自动式电池交换站、特种机器人等产品上半年均呈现不同程度的高增长态势。
2、热模锻机器人自动化系统成为公司又一快速增长点
全线采用高性能现场总线,数据信息实时传输,通过总控统一管理全线,实现了生产过程的最优化配置。一个月内连续两个过千万订单。
3、上半年物联的监控系统研发成功,快速获得订单
机器人自动化生产线与物联结合,给力发动机,实现了柴油机及汽车发动机的智能柔性自动化装配。2011年5月份以来,先后获得柴油机总装线、发动机生产装配线等项目共计合同额近6000万元。
4、盈利预测
公司每年通常下半年对收入的确认大于上半年,我们认为下半年将继续维持高速增长,使得全年业绩将实现超预期。我们预测未来三年EPS 依然分别为0.53、0.77和1.12元,PE 分别为45倍、31倍、22倍。继续维持"推荐"评级。
风险提示
公司主营业务较多,同时比较分散,个别新业务的业绩贡献还有待观察。
? 虽然订单饱满,公司产能问题受到挑战,业绩的增长需要得到订单业绩的确认。